Инвестирование в компании малой капитализации

Тип компании, выбираемой инвестором в качестве объекта инвестиции, очень сильно зависит от его инвестиционной стратегии и отношения к риску. Многие останавливают свой выбор на крупных компаниях или "голубых фишках". Такой выбор имеет множество плюсов: подобные компании, как правило, достаточно стабильны, надежны и часто платят хорошие дивиденды. Однако они вряд ли будут расти высокими темпами...

Но существует и другой путь – инвестировать в компании малой капитализации. Ведь когда-то почти все "голубые фишки" были небольшими компаниями. Но это уже совсем другой тип инвестирования. Давайте же рассмотрим преимущества и риски инвестирования в компании малой капитализации. Итак,

Преимущества.

  Первое и, вероятно, самое главное преимущество инвестирования в компании малой капитализации заключается в том, что такие компании имеют гораздо больший потенциал роста, чем "голубые фишки". Как говорится, "слоны не бегают галопом". Индексы компаний малой капитализации регулярно демонстрируют более интенсивный рост, чем индексы крупных корпораций. Это говорит о том, что инвестиции в небольшие компании имеют больший потенциал получения прибыли.

  Кроме всего прочего часто за малыми компаниями пристально наблюдают крупные фирмы, и в этом случае они имеют еще больший недооцененный потенциал. Дело в том, что крупные фирмы, требующие миллиардных инвестиций, не заинтересованы в компании, стоимостью $50 млн., так как ее прибыль для крупной компании очень незначительна. И это до тех пор, пока стоимость небольшой компании не вырастет на несколько сотен процентов. Такое положение дел предоставляет частным инвесторам отличную возможность заработать, так как в этом случае их прибыли будут весьма значительными.

  Кроме этого компании малой капитализации предоставляют возможность инвестировать в совершенно новые сектора экономики, которые в будущем могут приобрести важность, например, так называемые "зеленые" технологии. Хотя у крупных компаний часто также есть доля в новых секторах экономики, но основные их интересы лежат в традиционных секторах, рост которых достаточно ограничен.

  Очень часто малые компании управляются их основателями. Как правило, эти люди амбициозные предприниматели, и можно быть уверенным, что они желают своим компаниям высокого роста. Помимо этого такие компании имеют достаточно простую структуру, что позволяет легко понять их бизнес-стратегию, а также разобраться в их счетах и отчетах.

Риски.

  Как и все в мире инвестиций, данный тип инвестирования имеет и оборотную сторону. И самым большим минусом здесь является то, что хотя акции компаний малой капитализации могут продемонстрировать бурный рост, они при этом с такой же легкостью могут показать не менее бурное падение, превратив их обладателя в банкрота.
Такое положение дел означает, что перед покупкой таких акций необходимо очень тщательно проанализировать состояние дел выбранной компании. И особенно ситуацию с долгами.

  Кроме этого такие компании могут быть крайне неликвидными. А это означает, что будет не так уж много желающих купить или продать их акции. При таких обстоятельствах даже сделка небольшого объема способна привести к значительным ценовым движениям. Также будет весьма затруднительно продать их акции в период кризиса из-за отсутствия покупателей. По этой же причине такие акции могут иметь большой спрэд между ценой покупки и продажи, что ведет к изначальным потерям. Еще одна опасность таких акций – так называемая "накачка и сброс". Это когда компания широко рекламируется; людям обещают, что за ней великое будущее; таким образом инвесторы начинают активно скупать акции этой компании. Цены бурно растут, что заставляет людей еще больше увериться в правдивости рекламы, и все больше инвесторов покупают акции этой компании, затем владельцы компании продают свои акции, получая огромную прибыль, а остальные акционеры остаются с очень сильно переоцененными бумагами. Единственный способ избежать этой опасности – проводить свой собственный анализ компании. Никогда не следует полагаться только на чьи-либо рекомендации, независимо от того насколько их автор "профессионален" и "успешен".

  Менеджмент в небольших компаниях часто менее качественен, чем в "голубых фишках", а кроме этого здесь большая вероятность появления нечистоплотных менеджеров, использующих деньги компании для своих личных нужд.

  И, наконец, всегда присутствует опасность исключения акций компании из обращения на фондовой бирже. Это может быть сделано для снижения затрат на обслуживания такого обращения. Тем не менее, акционеры будут продолжать владеть долей в этой компании, однако оценить ее эффективность и продать ее акции будет уже достаточно трудно.

В заключение хотел бы сказать.

  Акции компаний малой капитализации способны продемонстрировать очень высокие темпы роста, но при этом с ними связаны и вполне определенные риски. И лучший способ снизить эти риски – это тщательное изучение деятельности компании и анализ ее эффективности, прежде чем покупать ее акции, и кроме этого стоит иметь в виду, что данный тип инвестиций, как правило, долгосрочный.